Разглеждане на тенденцията на индустрията на каруците през 2023 г. от състоянието на развитието на европейските гиганти за гофрирани опаковки

Разглеждане на тенденцията на индустрията на каруците през 2023 г. от състоянието на развитието на европейските гиганти за гофрирани опаковки
Тази година гигантите за опаковане на картонени опаковки в Европа поддържаха високи печалби при влошаващата се ситуация, но колко дълго може да продължи тяхната печеливша серия? Като цяло 2022 г. ще бъде трудна година за Giants за опаковане на картони. С увеличаването на енергийните разходи и разходите за труд, най -добрите европейски компании, включително Smurf Cappa Group и Desma Group, също работят усилено, за да се справят с проблема с цените на хартията.Хартия за хартия
Според анализаторите на Джефрис от 2020 г. като важна част от производството на опаковки на хартия, цената на рециклирания картон в Европа почти се е удвоила. В допълнение, цената на местния бокс, направен директно от трупи, а не от рециклирани картонени опаковки, следва подобна траектория на развитие. В същото време потребителите, които са съзнателни, намаляват своите онлайн разходи, което от своя страна намалява търсенето на картонени опаковки. Хартиена торбичка
Славните години, породени от Covid-19, като поръчки, изпълнявани с пълен капацитет, плътно предлагане на картонени опаковки и извисяващи цени на акции на опаковките, всички приключиха. Въпреки това, дори и така, ефективността на тези компании е по -добра от всякога. Smurfit Cappa наскоро съобщи, че неговата EBITDA се е увеличила с 43% спрямо края на януари до септември, докато оперативният му доход също се е увеличил с една трета. Това означава, че въпреки че все още има четвърт време преди края на 2022 г., приходите и печалбата му през 2022 г. са надхвърлили нивото преди епидемията на Covid-19.
Междувременно DESMA, най -гофрираният опаковъчен гигант в Обединеното кралство, повиши годишната си прогноза от 30 април 2023 г., като заяви, че коригираната оперативна печалба през първата половина на годината трябва да бъде най -малко 400 милиона паунда, в сравнение с 351 милиона паунда през 2019 г. Менгди, друга опаковка Giant, е увеличила основния си марж на печалбата по 3 процента, отколкото повече от това, че е увеличил основния си марж на печалба по 3 процента, отколкото повече, отколкото с удвоин режим на изравняване в първия половин от този В по -трудна ситуация поради нерешени проблеми.Кутия за шапка
Подробностите за актуализацията на транзакциите на DESMA през октомври бяха малко, но се споменава, че „оборотът на подобни гофрирани кутии е малко нисък“. По същия начин, силният растеж на Smurf Cappa не е резултат от продажбата на повече кашони - неговите гофрирани продажби на картонени опаковки останаха равни през първите девет месеца на 2022 г. и дори паднаха с 3% през третото тримесечие. Напротив, тези гиганти увеличават печалбите си, като увеличават цената на своите продукти.Бейзболна капачка кутия
Освен това изглежда, че оборотът не се е подобрил. На конференцията на финансовия отчет този месец Тони Смурф, изпълнителен директор на Smurf Cappa, заяви: „Обемът на търговия през четвъртото тримесечие е много подобен на този, който видяхме през третото тримесечие. Обикновено очакваме да се възстановим по Коледа. Разбира се, мисля, че някои пазари като Великобритания и Германия се представиха медиокрално през последните два месеца.“ Кутия за шал
Това води до въпрос: Какво ще се случи с индустрията на гофрираните кутии през 2023 г.? Ако пазарът и потребителското търсене на гофрирана опаковка започне да се стабилизира, могат ли гофрираните производители на опаковки да продължат да увеличават цените, за да получат по -високи печалби? С оглед на трудния макро произход и слабите пратки на картонени опаковки, отчетени в Съединените щати, анализаторите са доволни от актуализацията на Smurf Cappa. В същото време Смурфикапа подчерта, че „сравнението между групата и миналата година е изключително силно и ние винаги вярваме, че това е неустойчиво ниво“. Коледна кутия за подаръци
Инвеститорите обаче са много скептични. Цената на акциите на Smurf Cappa беше с 25% по -ниска от пика на епидемията, а цената на акциите на Desma падна с 31%. Кой е прав? Успехът зависи не само от продажбите на картонена опаковка и картон. Анализаторите на Джефрис прогнозираха, че с оглед на слабото търсене на макрос цената на рециклирания картон ще падне, но те също така подчертаха, че разходите за отпадъчна хартия и енергия също падат, защото това също означава, че цената на производството на опаковки намалява.
„Според нас това, което често се пренебрегва, е, че по-ниските разходи могат да имат огромен ефект на шофиране върху печалбата. Накрая, за гофрирани производители на кутии, ползите от намаляването на разходите ще се появят преди всяка потенциална цена на кашон, която е по-вискозна в процеса на спад (изоставане 3-6 месеца). Като цяло приходите от страна на по-ниските цени са частично отхвърлени от разходите за разходи за отстъпки.“ Казаха анализатори на Джефрис. Кутия за облекло
В същото време самият проблем с търсенето не е напълно ясен. Въпреки че електронната търговия и забавянето представляват известна заплаха за ефективността на гофрирани опаковъчни компании, най-големият дял от продажбите на тези групи често е в други предприятия. В DESMA около 80% от доходите идват от бързо движещи се потребителски стоки (FMCG), които са предимно продукти, продавани в супермаркети. Около 70% от опаковката на картонена опаковка на Smurf Cappa се доставя на клиентите на FMCG. С развитието на пазара на терминала това трябва да се окаже гъвкаво. Десма забеляза добрия растеж на пластмасовото заместване и други полета.
Следователно, въпреки колебанията в търсенето, е малко вероятно да падне под определен момент-особено като се има предвид завръщането на индустриалните клиенти, които са били силно засегнати от епидемията от Covid-19. Това се подкрепя от неотдавнашното представяне на MacFarlane (MACF), което посочи, че възстановяването на клиентите в авиационната, инженерната и хотелската индустрия компенсира въздействието на забавянето на онлайн пазаруването, а приходите на компанията се увеличават с 14% през първите шест месеца на 2022 г.
Гофрираните опаковчици също използват епидемията, за да подобрят балансите си. Тони Смофей, изпълнителен директор на Smoffey Kappa, подчерта, че капиталовата структура на неговата компания е „в най -доброто състояние в нашата история“, а печалбата от дълг/предварителна амортизация е по -малко от 1,4 пъти. Майлс Робъртс, главен изпълнителен директор на DESMA, се съгласи с това през септември, заявявайки, че коефициентът на печалба на дълга/амортизацията на групата е спаднал до 1,6 пъти, „което е едно от най -ниските съотношения от много години“.кутия за доставка
Всички тези заедно означават, че някои анализатори смятат, че пазарът е реагирал, особено в случай на FTSE 100 индексни пакети, чиито цени паднаха до 20% от общо очакваната печалба от амортизация. Тяхната оценка със сигурност е привлекателна. Съотношението на P/E напред е само 8,7, докато петгодишната средна стойност е 11,1, докато съотношението на P/E напред е 10,4, а средната за пет години е 12,3. До голяма степен зависи от това дали компанията може да убеди инвеститорите, че те могат да продължат да имат изненадващи резултати през 2023 г.Поща за доставка